定期投資法的主動管理 Page2

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然而正是因為河流圖只有在大漲大跌的極端情況下才有效，能使用的情況不多，正是這樣的特點，才使得它在管理定期投資法成本上的優點更加突出。以圖中的例子來說，假設您在2000年初開始採用定期法投資，02年初河流圖顯示有很大的正乖離，您在指數乖離率大於24%之後全數出脫手中的基金部位(但還是要繼續扣款，這點很重要)，贖回的款項全部留下不可挪作他用，然後您靜待指數回檔，等到指數跌到一定程度(比如說跌到年線的位置等等.....當然這部分就是您的功力所在)之後，再將之前贖回的款項全部購買基金，當然一定可以買到更多的單位數，這時您的整個單位成本大幅下降，成本線整個向下平移(有點像股票除權的圖形)。同樣的，04年還有一次乖離率很大的賣出機會，也是可以在高點出脫低點回補，成本線再次向下平移。當然如果您萬一看錯行情低點賣出，高點再追回來，那麼您的成本線反而是會「向上平移」的。

由此可知，高點出脫低點買回的主動管理，目的仍然是在降低成本線。相信經過這樣的說明，各位會對於如何主動管理定期投資法的成本，有進一步的了解與認識。最後再補充說明一點：除了本文所討論的，利用河流圖在高點賣出低點回補的方法來降低成本線之外，您也可以使用河流圖，在河流圖落入超跌範圍內(例如區域A)的時候大幅增加扣款金額，這樣成本線下降的速度，一定會比您隨著指數下跌的時候逐步增加扣款金額要明顯來得大。

本文經原作授權轉載, 作者為保險雲世代聘任講師, 更多William的資料請參考【William 的經濟學與技術分析世界】。

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