利潤測試的利率也調降!

發佈日期 : 2013年12月19日 撰文 :MIB
文章編號: 3669

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利潤測試的利率也調降!

在保險商品設計中,有兩個利率,一個是責任準備金利率,一個是訂價利率。責任準備金利率是監理機關要求的,也就是保險公司對保險局使用的。訂價利率是計算保費用的,也就是保險公司對消費者面的。依訂價利率,保險公司計算保費、保單價值準備金(或稱現金價值);依準備金利率,保險公司在會計帳上提列責任準備金。監理機關基於穩健保險公司的財務,對保險公司的要求就是責任準備金要大於或等於保單價值準備金,而保險公司為了符合這個規定,一般會讓訂價利率等於責任準備金利率。

但是,其實還有一個關鍵的利率,通常叫做利測利率。利測利率是一個不會在任何資訊公開中出現的利率,是只有了解保單設計流程的人,才知道它的影響。

精算人員用訂價利率算出保費和保單價值準備金,用責任準備金利率算出責任準備金。但是這些算出來的保費、保單價值準備金和責任準備金,到底能不能讓公司賺錢?這時在整個計算賺不賺錢的過程中,所使用的利率,就是利測利率。一般公司訂定利測利率都是用過去三年平均投資報酬率,而如果依此利測利率算出來是沒有利潤的話,這保單是不准賣的。

依新聞所說,金管會初步訂出的利測利率是公債利率加上各公司的貼水(加碼的利率),若過去三年投資報酬率平均在4%以上公司,可以加碼1%,3.5~4%的公司加碼0.75%,3~3.5%的則加碼0.5%,低於3%則加0.25%,也就是說,加碼的利率最多只比無風險利率+1%。而一般保險會參考10年公債利率當無風險利率,好比現在10年期公債利率約1.4%左右,即便平常投資績效高的公司,最高利測利率也僅2.4%(這至少比4%少1.6%!),因此保單設計空間大幅縮小,勢必需要調高保費才可以達到一定的利潤。而大幅依靠投資績效的保險公司其優勢將會減少,未來設計保單的變化空間也將變少。

所以,在面對這樣的情勢,消費者被迫降低用保險來做儲蓄工具的誘因,因此也應該要認真的思考,到底保險的本意是什麼?或許面對這樣的經濟情勢和監理措施,回到保障的本質,才是最划算的。





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