投資型保險與一般投資工具的解析

發佈日期 : 2019年06月24日 撰文 :媞姆老師
文章編號: 12224

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投資型保險與一般投資工具的解析 投資型保險產生的歷史背景,主要是因應保單預定利率狂降的年代,為避免保險公司嚴重的利差損而生的工具,雖然在國外已行之有年,隨著銀行加入保險的銷售,連結基金的保險模式又為銀行所專擅,因此,投資型保單一直呈現由銀行端主導的局面,而民眾購買之初,乃肇因於保險費愈來愈貴、市場利率在歷史低檔,迫使民眾必須積極投資、銀行由自己熟悉的投資角度切入,讓人一時間將投資型保單當成另一種投資工具,今天,我們將就投資型保單的定位與大家常用的股票、基金、不動產做一運用說明,在此,筆者必須強調,理財工具並無優劣之分,端視客戶所欲達成的目標選擇適合的工具確保目標的達成罷了。

首先必須澄清投資與理財的差異,投資的目的是在可承受的風險範圍中獲取最大的報酬,重點在獲利,理財的方向著重資金的配置,使其貨幣購買力不致因通膨而有大幅的減損。由此,我們來看保險商品是投資工具亦或理財工具?我們只要問自己一個問題就可以清楚地了解,請問我們周遭有沒有人致富的途徑是因為購買保險?以高額保單而言,而是客戶資金寬裕後因為各種理由而有購買保險的動機?因此,保險是一項理財的工具,投資型保單透過投資工具的協助而使客戶資金保值的功能能夠更加有效地發揮,與基金、股票、投資用不動產的投資出發點完全不同,所以,請各位不要再把衡量投資的IRR拿來衡量保險商品,因為保險不是投資工具,IRR是衡量投資績效的工具。

再者,我們將探討購買者的保護機制,無論是股票、基金、投資用不動產都必須依照自身對於該工具的專業知識而為操作進退的判斷,重點是這些工具市場價格隨著景氣循環而波動,除非為相關避險操作,降低風險對投資績效的衝擊,但仍須由自身承擔最終的結果,投資型保單的投資部分因連結基金而與基金有著同樣的風險,早期的投資型保單爭議大多由此而生,現今的投資型保單將保險的成分提高,例如:保額與保費的比例限制,更重要的是各式各樣附加的保證機制,讓保險的成分更高,也讓客戶在保險契約的規範下可以更加放手追求績效的表現,而由保險公司承擔最終的操作結果,此乃投資型保險商品與一般投資工具最大的不同與優勢。

其三,基於前述理由衍生出兩個重要的差異點,1投資型保險的成本將不具優勢[2]投資型保險具某種程度的稅賦優勢。先來談談第一點,因該基金附加在保單之上,基金原本的費用在投資型保單上亦會產生,但因保險公司的介入,因此消費者必須多付保險公司的成本,因此,成本負擔將比單純投資基金來得高,保險公司收取的費用有每月的保單帳戶管理費、保險購買成本與保費費用,前述費用我們暫且先記下,容後再述。至於稅賦優勢,在保險額度內將視為保險給付享有稅法上的優惠,與一般投資工具全額認列遺產有著不同的最終效果,因此,投資型保單由保險公司所衍生出的費用,用以購買投資結果某種程度的保證與稅賦優惠兩大權益,是否划算就交由各位自行判斷。

總結,投資型保單是保險非投資,其主要目的在保值而非創造財富,切勿再用IRR來評斷保險商品,至於很多人會以公式算出投資型保單費用造成的影響如何巨大,但卻忽略那是公式不一定等同實際,因忽略實際狀況產生的人性弱點與財經知識的充足與否的盲點,保險商品如同一般工具,並無好壞之別,工具的選擇是為達成規劃目標,而非拿來作為相互比較,更非成為彼此攻訐的工具,祝大家都能完成理財目標。

投資型保險與一般投資工具差異表

屬性

保護機制

成本

稅賦優惠

投資型保險

理財工具,保值為主

有,但視商品設計

較高

部分優惠

一般投資工具

投資工具,獲利為主

較低





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