大跌後為何仍需堅持定期扣款的理由

發佈日期 : 2013年12月07日 撰文 :William Wang
文章編號: 3642

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大跌後為何仍需堅持定期扣款的理由 我們曾經說過,定期定額投資法的精神其實是「長期攤平成本法」,利用制度性的方法強迫自己在套牢的時候,還能夠持續不斷的攤平成本。這種投資方式之所以能夠成功,卻是跟股價的特性有密不可分的關係。

股市有一些特性不可不知,以投資人可能面臨的最大損失來衡量,不論是在多頭或空頭市場,做空的風險永遠大於做多,因為做多是先買進再賣出,手上擁有的是現股,等待的是賣出的時機;而作空是先借股票賣出再買進回補,手上擁有的現金,等待的是買進回補的時機。

做多你的風險有限,看對方向股價一路上漲,享受股價增值的樂趣,看錯方向股價一路下跌,如果是融資買進,假設融資比率100%,也就是你有50萬自備款,可以再借50萬合計100萬元買股票,這種情況下就算股票價格跌到 0,你最大的損失就是這100萬元。但是,如果你是做空,股價下跌你自然是獲利,萬一股價上漲你又買不回來,那麼你的風險將非常大,在大多頭市場時,股價可能從10元漲到100元,你的風險難以估計。

當然這是極端的情形,但舉這個例子的目的是要告訴各位,股價本身有些特性一定要了解。我們先假設基金的投資績效等於大盤指數的漲跌幅,這意思也就是你買到了1個跟指數完全同步的指數型基金,所以你的基金績效只要看大盤的漲跌幅就對了。




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