共同基金有所謂的複利效果嗎?

發佈日期 : 2013年12月02日 撰文 :William Wang
文章編號: 3641

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共同基金有所謂的複利效果嗎? 我本人有19年的證券事業相關經驗,後面的13年是在證券投資信託公司(也就是基金公司)服務,對共同基金有一定程度的了解,而且本人在十幾年前,也算是國內最早推廣定期定額的先驅。然而我從來沒聽過投資共同基金或者定期定額投資法有什麼複利效果,我們今天就來聊聊這個話題吧。

要談論複利效果,當然首先要對「複利」這個名詞有個精確的定義,才有一個理解與比較的基準。複利最容易理解的角度應該是從定期存款說起,假如你有1000萬元在銀行放3年的定存,年利率都是3%,同時跟銀行約定每滿1年可複利一次。

所以第一年期滿的時候,你的本利和是1030 萬元,其中1000萬是本金,30萬是利息;第2年開始的時候利息滾入本金,所以你的計息本金是1030萬元,第2年期滿的時候,你的利息是30.9萬元,本利和成為1060.9 萬元;第3年開始的時候計息本金為1060.9萬元,第3年期滿,你的利息是31.827萬元,本利和是1092.727萬元。如果沒有複利,你的本金永遠是1000萬元,每年固定領30萬元的利息,3年下來本利和為1090萬元,複利使你增加了2.727萬元的利息。

由於銀行不可能每天給你算複利,通常以年為單位,所以除非你定存放很多年,或者年利率很高,否則定存複利的效果不十分顯著。而且利息一定是正數,本金也不會減少(不考慮銀行倒閉的特殊情況),但投資基金或股票卻是有漲有跌,股價在下跌的時候,你還跟投資人說下跌有複利效果,不是自討沒趣嗎?

如果我們將用來計算損益的基數( Base )經常在變動的情況,都稱為複利的話,那麼不只投資基金是複利,投資股票當然就更是複利了。今天你投資了市值100萬元的上市股票,明天漲停板賺了7%,市值變成107萬元,再隔1日就以107萬元為基數來計算漲跌。你認為這種情形也算做複利嗎?這其實應該稱為複合成長率,股票的K線圖有時是以對數圖來顯示,它的目的就是顯示相同的複合成長率。你在對數K線圖上畫1條直線的趨勢線,那麼在趨勢線上的任何1點都會有相同的成長率。




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