定期投資法的主動管理

發佈日期 : 2013年12月01日 撰文 :William Wang
文章編號: 3640

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定期投資法的主動管理 在前一篇討論定期定額投資法的專文當中,我們已經為大家說明定期投資法是一種對於成本面不管而管的投資法,雖無主動管理之名卻有主動管理之實。介紹了管理成本的方式之後,接下來介紹如何主動管理市場價格(也就是淨值)的方法。

既然要主動管理市場價格,當然就得主動研判市場大盤指數的可能變動方向,高檔賣出低檔買進,一定要有主動進行買賣的動作才叫主動管理。我們雖然說是在「主動管理市場價格」,其實市場價格那裏是投資人所能管理得了的,主動從事買進賣出動作的最終目的,最後還是回歸到「主動管理成本」這件事上。所以我們可以說,不主動做任何事情的「消極性定期投資法」是一種「不管而管的成本管理法」;至於主動尋找進出時點的「積極性定期投資法」是一種「主動管理的成本管理法」。

從下面這張圖當中,我們就可以理解什麼叫主動管理市場價格,它又如何影響長期定期投資的成本線。圖中我們把定期投資法的成本線以及河流圖畫在一起,這樣就可以徹底了解主動管理市場價格的奧祕。今年初的這一波股災,已經驗證出河流圖在預測指數高點的有效性,不管您喜不喜歡河流圖這個工具,它的有效性卻是不爭的事實,就像我對馬來西亞國內的經濟一無所知,單憑河流圖就可以就線論線預測其走勢。但是這裏我必須說明,河流圖只有針對在特殊極端值,也就是嚴重超漲或超跌的時候才有用處,一般的情況下用處不大,這點不可不知。




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